Un personnage mystérieux commet des vols et des crimes dans la capitale sous le nom de Fantômas. Le commissaire Juve et le journaliste Fandor enquêtent chacun a leur manière sur cette affaire. Ils ne croient pas à l’existence d’un tel malfaiteur. Mais ils se retrouvent confrontés à Fantômas, dont la méthode consiste à utiliser des masques pour commettre ses méfaits. Il prend ainsi diverses identités dont celles de nos deux héros.

La riche épouse d'un PDG apprend dans un magazine que la femme moderne doit être "érotique". Elle décide donc de devenir comme toutes ces filles que l'on voit sur les affiches. Son mari ne remarque pas le changement car trop occupé par un contrôle fiscal.